Власти Беларуси будут продолжать сдерживать цены
Сдерживание инфляции может стать приоритетом властей на фоне замедления экономики. Об этом говорится в экспресс-анализе центра BEROC, опубликованном вчера.
В целом ВВП Беларуси в прошлом году вырос на 3,9%, что выше, чем было заложено в прогнозе социально-экономического развития. Однако в конце года динамика ВВП стала замедляться. Если в третьем квартале ВВП рос на 6,2%, то в четвертом его темпы замедлились до 4,9%, а в декабре прирост ВВП составил 4%. Промышленное производство в четвертом квартале 2023 года выросло всего на 0,3% в сравнении с третьим кварталом с устранением сезонности. При этом инфляция в декабре продолжила ускоряться и по итогам года она достигла 5,8%.
Как считают авторы доклада, затухание импульса к росту связано с ограничениями на стороне предложения, прежде всего дефицитом работников, усложнением поставок, а также усиливающейся конкуренцией на рынке России. Под влиянием этих факторов и ужесточения условий рыночного кредитования экономика будет стагнировать в 2024 г., что соответствует годовому приросту ВВП вблизи 2–3% г/г в I кв. и его замедлению далее в течение года.
«Судя по заявлениям и действиям чиновников, власти намерены ограничить инфляцию уровнем ниже 6% в 2024 г. посредством строгого ценового контроля и ужесточения условий кредитования для бизнеса и населения. С учетом низких шансов сохранить темп прироста ВВП в диапазоне 3–4%, а также высоких социальных и политических издержек роста цен, это может свидетельствовать о том, что фокус в экономической политике будет постепенно смещаться на сдерживание инфляции», – отмечается в документе.
Однако выбранные чиновниками подходы при этом выглядят неоптимальными и рискованными. Жесткое ценовое регулирование ограничивает масштаб и скорость переноса затрат в потребительские цены, однако в перегретой белорусской экономике интенсивность этого процесса имеет предпосылки к усилению. Вместе с тем изменение с января 2024 г. системы ценового регулирования существенно повысило неопределенность прогноза.
«Вероятен консервативный подход к повышению административно регулируемых цен и тарифов, а также дальнейшее принятие Нацбанком мер монетарной и макропруденциальной политики, направленных на ужесточение условий рыночного кредитования», – прогнозируют в BEROC.
В итоге белорусская экономика в 2024 году может вырасти на 1-2%, при этом она продолжит работать в условиях избыточного спроса, а ее устойчивость к шокам снизится. Авторы обзора не исключают, что в новом году сдерживание инфляции может привести к сужению ассортимента и даже ухудшению качества товаров, при этом «инфляционный навес» продолжит нарастать.
«Долгосрочные негативные последствия ценового регулирования могут быть связаны с ослаблением стимулов к инвестициям и инновациям в секторах экономики, производимая которыми продукция подпадает под регулирование», – считают в BEROC.
